億緯リチウムは2026年上半期の業績予想を発表し、帰属純利益は31.30億元から33.71億元、前年同期比95％から110％増、非経常損益を除く純利益は24.30億元から26.03億元、同110％から125％増と見込んでいる。2023年から2025年までの同社の年間帰属純利益はそれぞれ40.5億元、40.7億元、41.34億元であり、2026年上半期の利益の中間値は約32.5億元で、従来の年間利益水準の80％に達する。
事業構造を見ると、蓄電池が中核的な成長エンジンとなっている。2026年第1四半期、億緯リチウムの蓄電池出荷量は20.38GWhで、前年同期比60.82％増加し、初めて動力電池の出荷量14.34GWhを上回った。蓄電池の出荷成長率は動力電池を約20ポイント上回っている。東呉証券の試算によると、第2四半期の同社の出荷量は40GWhから45GWhと見込まれ、うち蓄電池は25GWh以上で、動力・蓄電池合計で前期比約20％の増加となる。億緯リチウムの劉金成董事長は投資家向けプラットフォームで、蓄電池事業の受注は好調でフル生産・フル販売の状態にあると述べており、これは蓄電池市場が自動車販売台数とは独立した需要の強靭性を示している。
動力電池分野では差別化された競争が展開されている。中国汽車動力電池産業創新連盟のデータによると、2026年1月から5月までの億緯リチウムの動力電池搭載量は12.35GWhで、市場シェアは4.77％、第5位となっている。トップ企業が角形電池に注力するのとは異なり、億緯リチウムは大型円筒電池の路線を展開しており、荊門の大型円筒工場は2026年もフル生産状態で、年間出荷量は10GWhから20GWhと見込まれている。2026年北京モーターショーで公開されたBMW新型iX3ロングホイールベース版には、億緯リチウムの大型円筒電池が搭載され、全域800V高電圧プラットフォームと組み合わせることでCLTC総合航続距離900km以上を実現している。この電池製品はすでにメルセデス・ベンツや一汽紅旗のサプライチェーンにも採用されている。
技術開発面では、億緯リチウムは550トンのナトリウム電池正負極材および電解液材料の入札を開始し、ナトリウム電池の実験室から産業化への移行を推進している。ナトリウム電池は資源が豊富で価格が安定しており、リチウム価格の変動が下流の電池コストに与える圧力を緩和し、周波数調整用蓄電池や低温動力などの特定のシナリオでリチウム電池を補完することが期待される。
上流原材料のコスト管理が利益成長の重要な支えとなっている。Windデータによると、2026年5月の炭酸リチウム価格は1トン当たり20万元を突破し、2年ぶりの高値を記録した。億緯リチウムは価格連動メカニズム、サプライチェーンの多角化、ヘッジなどの手段を通じて材料コスト上昇の影響を緩和しており、東呉証券は第2四半期の1Wh当たりの利益が0.025元に増加すると予測している。賽力斯集団の張興海董事長は2026年中国自動車重慶フォーラムで、炭酸リチウム価格が2025年同期の1トン当たり8万元から18万元に上昇したことで、問界（AITO）の1台当たりのコストが1.5万元から2万元増加し、完成車メーカーには電池企業のようなコスト緩和メカニズムが欠けていると指摘した。
産業チェーンにおける利益配分の構造はさらに二極化している。2026年第1四半期の自動車業界の利益率は3.2％に低下し、全国の規模以上工業企業の平均利益率4.9％を下回った。中国国際貿易促進委員会自動車業界委員会の王侠会長は同じフォーラムで、2026年1月から5月までの全国乗用車小売販売台数は710万台で、前年同期比約20％減少し、自動車製造業の営業収入は2兆4128億元で前年比微減となったと明らかにした。蓄電池市場の爆発的な成長により、電池企業は規模の経済とコスト低減の余地を得て、完成車メーカーとの価格交渉で主導的な立場を占めている。一方、最終市場の圧力を負う完成車セクターはコスト吸収の過程にある。
