「一つの吉利」への統合の歩みは、着実に前進している。
先日、吉利汽車は香港証券取引所への公告で、約2億1800万元でレーダー汽車（山東）有限公司、レーダー汽車販売有限公司、およびタイ子会社のRadar Thailandという3つの中核事業体を完全買収したと発表した。取引完了後、レーダーブランドは吉利汽車傘下の中国星ブランドに統合され、ピックアップトラック事業ラインに属することになる。現在は統合段階にあり、財務業績は正式に上場企業の財務諸表に組み込まれる。
今回の買収は、吉利が新エネルギー・ピックアップトラック分野における製品の弱点を補うだけでなく、グループ内の内部連携を強化し、リソースの集中管理を推進する上での、もう一つの重要な一手である。
レーダー、上場主体に組み入れ
レーダー汽車は2022年に正式に発表されて以来、吉利控股グループの体外インキュベーションモデルで運営されており、吉利汽車が直接支配するわけではなく、新エネルギーピックアップトラック分野における試験的な役割を主に担ってきた。今回の買収により、完全な資産と事業のクローズドループが形成される。
浙江吉潤は1億5900万元でレーダー汽車（山東）の100％株式を取得。同事業体はレーダーの中核運営プラットフォームであり、新エネルギーピックアップトラックの研究開発、製造などの中核資産を掌握している。吉利販売は5900万元でレーダー汽車販売会社を買収し、国内チャネル運営を引き継ぐ。吉利傘下の海外プラットフォームであるCILとGAILは49万元でRadar Thailandを買収。同社は2024年7月に設立され、タイおよび東南アジア市場での販売事業を担当する。
レーダーは中高級の新エネルギーピックアップトラックに位置付けられ、商用および家庭用の消費シーンをカバーし、純電気、スーパー電動ハイブリッドなどの技術路線に依存し、ニッチ市場で一定の競争力を持つ。
市場でのパフォーマンスを見ると、レーダーブランドは発売以来、新エネルギーピックアップトラックのニッチ分野で徐々に認知を築いてきた。2024年、国内の新エネルギーピックアップトラック市場全体の販売台数は急速に成長し、レーダーブランドはその乗用車的なポジショニングと電動化技術により、個人消費市場で一定のシェアを獲得した。
しかし、新エネルギーピックアップトラック市場全体がまだ初期の育成段階にあることや、商用車の電動化浸透率の上昇速度が乗用車に及ばないことなどの影響により、レーダーの2025年の経営業績は変動を見せている。
財務データによると、レーダー汽車（山東）の2024年の税引き後利益は6774万3000元だったが、2025年には税引き後損失864万6000元に転じた。レーダー汽車販売会社は2025年に黒字化し、税引前および税引き後利益はともに1232万5000元だった。Radar Thailandの損失は拡大し、2025年の税引き後損失は1069万7000元となった。
吉利汽車の関係責任者は、レーダーを中国星の傘下に収めることは、高級、中高級、大衆向け市場における製品カバレッジを充実させ、ピックアップトラックのカテゴリーを補完し、セダン、SUV、MPV、ピックアップトラックの完全なマトリックスを形成し、ユーザーの多様なニーズに応えることを意図していると述べた。
戦略的価値から見ると、今回の買収は、新エネルギーピックアップトラックがグループレベルのインキュベーションプロジェクトから、上場企業の中核戦略カテゴリーへと昇格したことを示している。これまで吉利の新エネルギー分野の展開はセダン、SUV、MPVに集中しており、ピックアップトラック分野には明らかな空白があった。
国内でピックアップトラックの都市部乗り入れ規制が緩和され、アウトドア需要が高まり、商用車の電動化が加速する背景の中、新エネルギーピックアップトラックは成長のブルーオーシャンとなっている。上場体系に組み入れることは、吉利がニッチ分野を先取りするのに役立つと同時に、グループの研究開発、サプライチェーン、海外チャネルを活用して、レーダーの運営効率を高め、コストを削減することにつながる。
「一つの吉利」戦略の継続
レーダーを買収・統合することは、吉利控股が「台州宣言」を実行し、「一つの吉利」戦略を推進する上での継続的な取り組みである。2024年、吉利控股は「台州宣言」を発表し、戦略的集中、戦略的統合、戦略的連携、戦略的安定、戦略的人材という5つの方向性を確立し、グループの分散拡大から集中連携への転換を推進し、マルチブランドの独立運営に伴うリソースの重複、内部消耗の増加、効率の低下などの問題を解決することを目指している。
この指針の下、吉利はすでに複数回のブランドと事業の調整を完了している。幾何（Geometry）ブランドは吉利銀河（Geely Galaxy）に統合され、領克（Lynk & Co）と極氪（Zeekr）は統合され、吉利汽車と極氪は合併契約を締結した。アーキテクチャの共有、研究開発の集中、チャネルの相互利用により、コスト削減と効率化を実現し、研究開発費を約10億元削減、生産コストを3％以上削減、研究開発効率を10％～20％向上させることが見込まれている。
2025年、グループはさらに統合をスマート化の中核分野に拡大し、スマート運転チームのリソースを統括し、技術プラットフォームと研究開発基準を統一し、重複投資を回避する。今年は海外での統合も進んでおり、ボルボが領克の欧州事業を引き継ぎ、「一つの吉利」のグローバル戦略目標の達成を目指している。
「一つの吉利」の中核的な論理は、ブランドの壁と組織の隔たりを打ち破り、分散したリソースを一つの力に結集することである。レーダーを上場企業に組み入れ、中国星体系に統合することは、ブランドの帰属、事業の集中、財務の連結という統合の道筋を継続するものであり、これまでの一連の動きと一貫している。内部では研究開発、調達、生産、販売、海外チャネルの全面的な連携を実現し、外部では統一された体制で市場競争に参加し、全体的なリスク耐性とグローバル化の効率を高める。
海外展開の観点から見ると、Radar Thailandが統合された後、吉利の成熟した海外ネットワークを活用して東南アジアでの展開を加速し、グループ全体の海外展開のリズムと同期することができる。これは、ピックアップトラックの海外需要の成長傾向に合致するだけでなく、吉利の海外重点市場における製品カバレッジを充実させ、グローバル化目標の達成を支える。
ブランドの帰属から事業の集中へ、資産統合から組織連携へと、吉利はレーダー買収を新たな節目として、「一つの吉利」戦略の実行を深化させ続けている。業界の競争が激化し、電動化とスマート化が構造を大きく再編する現在、吉利は一連の統合アクションを通じて、リソースの最適配分、コストの効果的な管理、分野の全面的なカバレッジを実現している。
レーダーが上場体系内で安定して運営され、中国星およびグループ各部門と深く連携するにつれて、吉利はマルチカテゴリー、全シーン、グローバルな競争優位性をさらに強化し、質の高い発展とグローバル化の進展の道を着実に歩み続けることが期待される。
