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NVIDIAの頭上に暗雲が垂れ込めている。
4月30日、CEOのジェンスン・フアン氏は「中国のAIアクセラレータ市場における当社のシェアは、現在ほぼゼロにまで低下した」と述べた。この発言は、米国の輸出規制の「勝利」と受け止める声がある一方、中国のAI算力が「封殺」されたとの危機感、そして国産代替品の爆発的普及の兆しと捉える向きもある。
フアン氏が指摘したのは「直接販売」がゼロに近づいていることであり、NVIDIAチップが中国市場から完全に消えたわけではない。しかし、この変化は中国半導体産業チェーンの構造的な再編を引き起こしている。データセンターから自動車工場、GPUからMCU、ウォール街から中国株式市場に至るまで、関係者全員がこの「ゼロ接近」に照らして自らの位置を再定義している。
米国の輸出規制は「取引型封じ込め」へと変質。NVIDIAの対中直接販売は、外交ゲームの駒と化した。しかし、中国の膨大な算力需要は消失せず、新たな経路を模索する。灰色ルート、海外算力の還流、そして最大の変数である国産AIチップへの大規模代替だ。2026年には、国産高性能AI推論チップの供給は約300万枚に達する見込みで、エコシステムは急速に形成されつつある。
自動車業界も影響を受けている。蔚来汽車の李斌CEOは、電池とチップのコストがスマートEV総コストの50%超を占め、メーカーにとって「制御不能」な状態にあると指摘。蔚来は自社開発チップの量産を進め、2027年までに車載半導体の国産化率35～40%を目指す。小鵬汽車や理想汽車も自社チップの量産・搭載を加速しており、チップコストの「制御不能」状態からの脱却を図っている。
株式市場では、寒武紀や海光信息などの国産チップ株が急騰。2026年第1四半期には多くの企業が黒字転換を果たし、輸出規制による「空白市場」と需要の本格的な爆発が追い風となっている。ただし、ソフトウェアエコシステムでは依然としてNVIDIAのCUDAが支配的であり、訓練（トレーニング）分野では差が大きい。
フアン氏は「中国は最先端AIモデル分野で無視できない競争相手だ」と警告。輸出規制が中国の自主開発を加速させるとの認識を示した。「ゼロ」は終着点であり、同時に出発点でもある。旧来の秩序は終わりを告げ、技術、産業安全保障、ビジネスを巡る長期的な競争が幕を開けたのだ。
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