4月、BYDは英国で1万3000台の電気自動車を販売した。登録台数によると、BYDは7%以上のシェアを獲得し、英国の電気自動車ブランドで首位に躍り出た。その後ろにはテスラ、フォルクスワーゲン、起亜などの多国籍自動車メーカーが続く。
同月、BYDはブラジルで1万5000台を販売し、フォルクスワーゲンを上回った。中国ブランドがブラジルの自動車市場全体の月間小売ランキングでフォルクスワーゲンを上回るのはこれが初めて。一方オーストラリアでは、BYDシーライオン7が1780台を納車し、テスラ モデルYなどの車種を上回った。
これら3つのデータは、同じ事実を示している。複数の海外主要市場において、BYDがテスラから販売台数首位の座を奪い取っているのだ。
海外販売比率は4割に
4月、BYDの輸出は13万5000台に達し、前年同月比70%増となり、今年3月に樹立したばかりの輸出記録を更新した。1月から4月までの累計輸出台数は45万4000台。海外販売はBYDグループの総販売台数の40%以上を占めている。
市場別に見ると、BYDは英国自動車市場のトップグループに食い込んでいる。BYD英国カントリーマネージャーは「燃料価格が高止まりし続ける中、より多くのドライバーが電気自動車をより賢明で経済的な選択肢と捉えている」と述べた。
BYDなどの自動車メーカーの推進により、英国の電気自動車市場は前年同月比22%成長した。「さらに誇りに思うのは、BYDがわずか3年余りで英国を代表する電気自動車ブランドになったことです」。
現在、BYDは英国で5車種のピュアEV（ドルフィン、ドルフィンサーフ、ATTO3、シール、シーライオン7）と、3車種のDM-iプラグインハイブリッドモデルを販売している。ATTO2も間もなく発売予定だ。
ブラジル市場の成長ペースはより急激だ。ブラジルの自動車業界専門メディアの統計によると、BYDの市場シェアは12.8%に達した。そのうち、ドルフィンは3ヶ月連続で小売販売台数をリードし、4月の月間販売台数は5900台に達した。Songシリーズのハイブリッドモデルは同期間に4100台を販売した。
BYDブラジル営業責任者は「今年3月、BYDは過去最高を記録し、全市場での新規登録台数は1万6000台を超えました。4月にはさらに大きく記録を更新し、全チャネルでの販売台数は1万8000台を超えました。今年の1月から4月までの新規登録台数の前年同期比増加率は86%に達しています」と述べた。BYDブラジル社長の李鉄氏は、カマサリ工場の従業員数は現在4100人を超えており、第3シフトの生産ライン準備のために新たに1600人を採用中で、今年中に24時間体制の生産を計画していると明かした。
オーストラリア市場では、車種レベルでの直接的な逆転が見られた。BYDシーライオン7は1780台の納車台数で4月の最も売れたEVモデルとなり、その後ろには吉利EX5、Zeekr 7X、テスラ モデルY、起亜EV5などが続いた。これは、テスラの主力SUVモデルが同月、BYDの新モデルに敗れたことを意味する。
注目すべきは、BYDがまだ正式に販売を開始していない市場でも、ブランド認知を確立しつつあることだ。カナダのオンライン自動車取引プラットフォームAutoTrader.caの調査によると、電気自動車の購入を計画している層のうち、12%がBYDブランドを認知している。
AutoTraderのインサイト・インテリジェンス担当バイスプレジデント、Baris Akyurek氏は「BYDはカナダでまだ1台も販売していないにもかかわらず、地元消費者の間でかなり高いブランド認知度を築いています」と率直に述べた。この調査ではまた、カナダの潜在的なEV購入者の53%が中国ブランドを検討しており、そのうち74%が価格を最も重要な理由として挙げていることが明らかになった。
海外が重要な支えに
海外市場の変化は、もはや販売台数の増加だけではない。財務構造の観点から見ると、海外はBYDの利益の中心的な支点になりつつある。
BYDの第1四半期決算報告書によると、海外収入はすでに完成車収入の約70%を占めている。シティグループの試算によると、BYDの第1四半期の輸出1台当たりの純利益は約1万8000元。JPモルガンの予測では、2030年の海外での1台当たりの純利益は約2万元、同期の国内は約6000元となり、その差は3倍以上になる。参考までに、BYDの2025年の海外収入が完成車収入に占める割合は約40%だった。
第1四半期、BYDの親会社株主に帰属する純利益は41億元で、前年同期比55%減少した。複数の投資銀行は、非定常要因を除いた上で様々な解釈を示している。具体的に見ると、第1四半期の約20億元の為替差損が主な足かせとなった。
為替要因を除くと、BYDの第1四半期の粗利益率は前期比140ベーシスポイント上昇し18.8%となり、1台当たりの純利益は約8900元で、前年同期の6800元を上回り、前期の8800元とほぼ横ばいだった。シティグループのアナリストの試算によると、為替要因を調整した後の国内新エネルギー車の1台当たりの純利益は約751元となる。
海外生産能力の現地化配置も加速している。ブラジル、ハンガリーなどの工場が順次稼働を開始した後、BYDの中国国外での年間生産能力は80万台を超える見込みだ。
同時に、BYDは2027年4月までに海外に6000基の急速充電ステーションを設置する計画で、そのうち3000基を欧州に、残りをASEAN諸国や新興市場に配置する。
この構造的な変化は、資本市場におけるBYDの評価ロジックに影響を与えている。JPモルガンはBYDのH株目標株価を110香港ドルから120香港ドルに、A株目標株価を95元から120元に引き上げ、いずれも「オーバーウエート」評価を維持した。
この判断を支える理由としては、BYDの第1四半期が利益の底であり、第2四半期から販売が加速すること、海外市場の重要性が引き続き高まり、年間の海外収入が国内競争による損失を相殺すること、そして急速充電ネットワーク、海外工場の稼働、ADAS技術発表日などの短期的な触媒が挙げられる。
BYD自身にとって、海外事業は販売の付加項目から利益の核心変数へと進化した。一方、他の中堅自動車メーカーにとって、BYDの道筋は3つの参照点を提供している。第一に、現地生産は関税障壁を回避し、主流サプライチェーンに参入するための前提条件である。第二に、充電インフラの同時海外展開は、システム的な障壁を築くのに役立つ。第三に、ブランド認知は製品の市場投入に先行し得る。
