2026年以降、世界の半導体業界は新たな値上げの波を迎えている。
年初に国産メーカーが率先して値上げを実施し、第2四半期には国際的な大手企業が相次いで追随し、MCU（マイクロコントローラ）チップのサプライチェーン全体で価格の見直しが進んでいる。
こうした背景の中、高い成長潜在力を備えた上場企業群が市場の注目を集めている。
値上げの波は国内から国際的な大手企業へと広がり、サプライチェーン全体のコスト圧力が顕在化
今回の値上げの波は、早くも今年1月にその兆候が見られていた。
国産チップメーカーである中微半導（Nations Technologies）がMCUやNor Flashなどの製品について15％から50％の値上げを率先して発表し、今回の値上げの口火を切った。
4月に入ると、値上げの勢いは急激に加速した。
国際的なチップ大手であるテキサス・インスツルメンツ（TI）、インフィニオン、STマイクロエレクトロニクスなどが4月1日付で一部製品の価格を引き上げると相次いで発表し、中でもTIのアナログチップは最大85％の値上げとなり、市場に衝撃を与えた。
具体的には、TIの今回の値上げは過去1年以内で3回目、かつ2回目の全面値上げであり、全顧客およびデジタル・アイソレータ、電源管理ICなどの主要製品ラインを対象とし、値上げ幅は15％から85％の間で、特に産業制御分野の値上げ幅が最も大きい。
インフィニオンの主力製品の値上げ幅は5％から15％の間であり、一部のハイエンドモデルではさらに大きな値上げとなっている。
国内市場に目を向けると、普冉股份（Puya Semiconductor）、峰岹科技（Fortior Technology）、捷捷微電（Jiejie Microelectronics）などのメーカーも相次いで値上げに追随し、その幅は概ね10％から20％の範囲となっている。ウェハー受託生産（ファウンドリ）分野では、国内大手の晶合集成（Nexchip）が6月1日より新たに生産するウェハー受託製品について一律10％の値上げを発表した。
アナリストは、今回の値上げは最終需要の全面的な強さによるものではなく、AI関連需要による生産能力の逼迫や、原材料コストの上昇など、複数の要因が複合的に作用した結果であると指摘している。
高成長潜在力株が浮上、機関投資家がMCUサプライチェーンに注目
値上げラッシュの中、MCUサプライチェーン関連の上場企業が機関投資家から集中的な注目を集めている。
統計によると、最近の機関投資家のレポートでMCUに言及された銘柄には、乐鑫科技（Espressif Systems）、兆易創新（GigaDevice）、中穎電子（Sino Wealth Electronic）などが含まれる。このうち、15銘柄が機関投資家の一致した予測で今年と来年の純利益成長率がともに20％を超え、恒玄科技（Bestechnic）、晶晨股份（Amlogic）、乐鑫科技などの銘柄は、機関投資家の一致した予測で2年間の純利益成長率がともに30％を超えている。
乐鑫科技を例にとると、同社の2026年第1四半期報告書によると、営業収入は6億4800万元で前年同期比16.16％増、親会社株主に帰属する純利益は1億3600万元で同44.76％増となった。4月12日時点で、合計14の機関が2026年度の業績予測を行っており、予測純利益の平均値は6億9000万元で、前年同期比約38.51％の増加を見込んでいる。
兆易創新については、4月14日に平安証券が同社に関する格付けレポートを発表した。平安証券は兆易創新に「推奨」の格付けを与えたが、目標株価は示さなかった。同証券は兆易創新の2026年の純利益を46億5000万元と予測している。
機関投資家の関心度を見ると、過去6ヶ月間で累計25の機関が兆易創新に関する調査報告書を発表し、2026年の目標株価は最高422.28元、最低254元、平均327.57元と予測。2026年の純利益は最高66億8000万元、最低16億1200万元、平均29億8000万元と予測され、前年比80.8％の増加となる。
恒玄科技も注目を集めている。3月30日、国聯民生（Guolian Minsheng）が恒玄科技に関する格付けレポートを発表した。国聯民生は恒玄科技に「推奨」の格付けを与えたが、目標株価は示さなかった。同社は恒玄科技の2026年の純利益を7億300万元と予測している。
上流のコスト圧力が継続的に下流へ波及するにつれ、MCUサプライチェーン関連の上場企業は、業界の価格再編の中で業績をさらに拡大させ、資本市場の焦点となる可能性がある。
ただし、業界内では、値上げの動きが下流の家電・電子製品需要に一定の抑制要因となる可能性も指摘されており、投資家はサプライチェーン各段階における波及のテンポと持続性に引き続き注意を払う必要がある。
